Наближається 2023 рік. Завдяки оптимізації політики запобігання та контролю епідемій, посиленню заходів щодо стабілізації зростання та ефекту низької бази, кілька дослідницьких установ прогнозують, що цього року річне зростання ВВП Китаю значно відновиться. Як стовпова галузь національної економіки, хімічна промисловість пов'язує різні ресурси та енергію з постачанням, тоді як переробка безпосередньо пов'язана з повсякденними потребами людей. У 2023 році хімічна промисловість повинна враховувати як коливання циклу запасів, так і перемикання напрямків, тому які галузі стануть найпотужнішими фурмами капіталу? Щоб задовольнити читачів, будуть всебічно розглянуті інвестиційні стратегії нафтогазової та хімічної промисловості таких компаній, як Huaxin Securities, New Century Securities, Changjiang Securities та China Merchants Securities.
Нещодавня Центральна економічна робоча конференція чітко заявила, що необхідно докласти зусиль для розширення внутрішнього попиту, а нещодавнє коригування політики боротьби з епідемією прискорило відновлення внутрішнього споживчого ринку. Згідно з комплексними прогнозами, низка брокерських компаній вважає, що у 2023 році очікується відновлення зростання попиту на деякі хімічні продукти, а нові хімічні матеріали, що використовуються в модернізації нової енергетики, накопичення енергії, напівпровідникової та військової промисловості, продовжуватимуть підтримувати високий рівень бізнесу. Серед них напівпровідникові матеріали, фотоелектричні матеріали, літієві матеріали тощо особливо варті уваги інвесторів.
Напівпровідникові матеріали: скористайтеся перевагами внутрішнього заміщення для прискорення прогресу
У 2022 році, через коливання світової економічної ситуації та циклів процвітання галузі, а також повторюваний вплив епідемії, вся електронна промисловість зіткнулася з певним операційним тиском. Але загалом напівпровідникова промисловість Китаю все ще зростає.
У дослідницькому звіті Guoxin Securities зазначається, що рівень локалізації напівпровідникових матеріалів у моїй країні у 2021 році становив лише близько 10%, що є невигідним з точки зору насиченості категорій та конкурентоспроможності. Однак у довгостроковій перспективі промисловість інтегральних схем моєї країни стане на шлях незалежних інновацій. Очікується, що вітчизняні матеріали та обладнання отримають більше ресурсів та можливостей, а цикл вітчизняних альтернатив скоротиться.
В останні роки попит на напівпровідникові прилади та споживчі ринки постійно зростав. У 2021 році світові продажі напівпровідників досягли 555,9 мільярда доларів США, що на 45,5 мільярда доларів США більше, ніж у 2020 році; очікується, що у 2022 році вони продовжать зростати, і продажі напівпровідників досягнуть 601,4 мільярда доларів США. Існує багато видів напівпровідникових матеріалів, а трійку лідерів за часткою ринку займають кремнієві пластини, гази та світлове лиття. Крім того, частка ринку полірувальних рідин та полірувальних подушечок, літографічних адгезивних реагентів, літографії, вологих хімікатів та напилювальних мішеней становить 7,2%, 6,9%, 6,1%, 4,0% та 3,0% відповідно.
Дослідницький звіт Guangfa Securities вважає, що проникнення в галузь напівпровідникових матеріалів (електронних хімікатів) шляхом ендогенних досліджень та розробок або розширення злиттів та поглинань є більш поширеною моделлю для хімічних підприємств, які прагнуть трансформації в останні роки. Хоча успішні трансформаційні компанії можуть отримати вищу ринкову оцінку, одночасно отримуючи швидший розвиток галузі, ми започаткували хвилю подвійного зростання. На хвилі швидкого розвитку вітчизняної напівпровідникової промисловості компанії, що виробляють пов'язані матеріали, також відкрили гарну можливість для внутрішнього заміщення. Очікується, що деякі компанії з сильними науково-дослідними та розробницькими можливостями, успішним рівнем клієнтів, а також успішною трансформацією та модернізацією продукції поділяться швидким розвитком напівпровідникової промисловості.
Ping An Securities Research повідомляє, що існує багато факторів, таких як «кремнієвий цикл» та макроекономічні цикли, і очікується, що напівпровідникова промисловість досягне дна у 2023 році.
У звіті Western Securities Research Report вважають, що посилення експортного контролю США прискорить розвиток вітчизняної альтернативи напівпровідниковим матеріалам. Вони оптимістично налаштовані щодо ринку напівпровідникових матеріалів, компонентів та супутнього обладнання, а також карбіду кремнію.
Фотоелектричний матеріал: ринок POE на рівні десяти мільярдів чекає на прорив
У 2022 році, завдяки просуванню політики моєї країни, кількість нових установок у вітчизняній фотоелектричній промисловості значно зросла, а також зріс попит на фотоелектричну клейку плівку.
Сировина для фотоелектричної клейкої плівки поділяється на два типи: етиленетилацетатна смола (EVA) та поліолефіновий еластомер (POE). EVA, як основна сировина для фотоелектричної клейкої плівки на даний момент, має високий ступінь імпортної залежності та великий простір для локалізації в майбутньому. Водночас очікується, що попит на EVA у сфері фотоелектричної клейкої плівки в моїй країні до 2025 року може досягти 45,05%.
Ще однією поширеною сировиною є POE, яку можна використовувати у фотоелектричній енергетиці, автомобілях, кабелях, пінополіетиленових виробах, побутовій техніці та інших галузях. Наразі клейка плівка для фотоелектричної упаковки стала найбільшою сферою застосування POE. Згідно з «Дорожньою картою розвитку фотоелектричної промисловості Китаю (видання 2021 року)», частка ринку вітчизняної клейкої плівки POE та клейкої плівки з пінополіетилену (EPE) у 2021 році зросла до 23,1%. В останні роки, завдяки постійному зростанню виробництва фотоелектричних компонентів у моїй країні та постійному проникненню POE у фотоелектричну клейку плівку, внутрішній попит на POE постійно зростає.
Однак, оскільки процес виробництва поліетилену (POE) має високі бар'єри, наразі вітчизняні компанії не мають потужностей для виробництва POE, і все споживання POE в моїй країні залежить від імпорту. З 2017 року вітчизняні підприємства послідовно розробляють продукцію POE. Очікується, що Wanhua Chemical, Oriental Shenghong, Rongsheng Petrochemical, Satellite Chemistry та інші приватні підприємства досягнуть заміни POE на внутрішньому ринку в майбутньому.
Матеріали для літієвих акумуляторів: поставки чотирьох основних матеріалів ще більше зросли
У 2022 році ринок нових енергетичних транспортних засобів та літієвих акумуляторів у Китаї залишався високим, що призвело до значного збільшення поставок матеріалів для літієвих акумуляторів. Згідно з даними Китайської автомобільної асоціації, з січня по листопад 2022 року виробництво та продажі вітчизняних нових енергетичних транспортних засобів склали 6,253 млн та 6,067 млн відповідно, що в середньому свідчить про зростання у річному обчисленні, а частка ринку досягла 25%.
Очікується, що Науково-дослідний інститут високотехнологічної промисловості (GGII) продасть понад 6,7 мільйона автомобілів на нових джерелах енергії на внутрішньому ринку у 2022 році; очікується, що ринок автомобілів на нових джерелах енергії в Китаї перевищить 9 мільйонів у 2023 році. Очікується, що у 2022 році темпи зростання поставок літієвих акумуляторів у Китаї перевищать 100%, темпи зростання поставок акумуляторів для живлення перевищать 110%, а темпи зростання поставок літієвих акумуляторів для зберігання енергії перевищать 150%. Значне зростання поставок літієвих акумуляторів вплинуло на чотири основні матеріали для позитивних, негативних, діафрагмових, електролітних та інших матеріалів для літієвих акумуляторів, таких як гексфторфосфат літію та мідна фольга, різною мірою.
Дані показують, що у першій половині 2022 року китайські літієві електроматеріали для електроніки відвантажили 770 000 тонн, що на 62% більше, ніж минулого року; відвантаження матеріалів для негативних електродів склали 540 000 тонн, що на 68% більше, ніж минулого року; 55% більше; відвантаження електролітів склали 330 000 тонн, що на 63% більше, ніж минулого року. Загалом, у 2022 році загальні відвантаження чотирьох основних літієвих акумуляторів у Китаї зберегли тенденцію до зростання.
GGII прогнозує, що внутрішній ринок літієвих акумуляторів перевищить 1 ТВт·год у 2023 році. Серед них очікується, що поставки акумуляторів для живлення перевищать 800 ГВт·год, а поставки акумуляторів для зберігання енергії перевищать 180 ГВт·год, що призведе до подальшого збільшення загальних поставок чотирьох основних літієвих акумуляторів.
Хоча ціни на літієву руду та літієву сіль впали у грудні 2022 року. Однак, на думку брокерів, це головним чином пов'язано з ефектом міжсезоння, і «точка перегину» цін на літій ще не настала.
Huaxi Securities вважає, що коливання ціни на літієву сіль є нормальним коливанням пікового сезону галузі, а не «точкою перегину». Shen Wanhongyuan Securities також вважає, що з подальшим вивільненням виробничих потужностей сировини у 2023 році тенденція прибутку ланцюга промисловості літієвих акумуляторів продовжиться зверху вниз. Zhejiang Business Securities вважає, що граничне визнання ресурсів літію буде вищим, ніж потрібно у другій половині 2023 року.
Час публікації: 10 січня 2023 р.