З цього року, через постійне вивільнення виробничих потужностей, ринок акриліт-бутадієн-ліренового кластера (ABS) був млявим, а ціна наближається до 10 000 юанів (ціна за тонну, та ж сама ціна нижче). Низькі ціни, зниження операційних показників та низький прибуток стали характерними рисами поточного ринку. У другому кварталі темпи вивільнення потужностей на ринку ABS не зупинилися. «Внутрішній переворот» було важко зупинити. Цінова війна продовжувалася, а ризик прориву тисяч ризиків зріс.
Значне збільшення виробничих потужностей
У першому кварталі 2023 року було запущено у виробництво вітчизняне обладнання, а обсяг виробництва ABS значно зріс. Згідно з приблизними статистичними даними JinLianchuang, у першому кварталі 2023 року сукупне виробництво ABS у Китаї досягло 1 281 600 тонн, що на 44 800 тонн більше, ніж у попередньому кварталі, та на 90 200 тонн більше, ніж у попередньому кварталі.
Вивільнення виробничих потужностей чинило тиск на ринок. Хоча ціни на ABS різко не впали, загальний ринок продовжував спадати, і різниця в цінах досягла близько 1000 юанів. Наразі ціна моделі 0215A становить 10 400 юанів.
Експерти галузі заявили, що причиною «обвалу» ринкових цін на ABS є виробнича вартість ABS та висока вартість зберігання товарів трейдерами. Тимчасово обмежена продукція Zhejiang Petrochemical та Jihua Jieyang, що призвело до тимчасового обмеження ринкової ціни.
Чжен Сінь та інші гравці ринку вважають, що у другому кварталі очікується введення у виробництво нових пристроїв Shandong Haijiang потужністю 200 000 тонн/рік, Gaoqiao Petrochemical – 225 000 тонн/рік, та Daqing Petrochemical – 100 000 тонн/рік. Крім того, навантаження пристроїв Zhejiang Petrochemical та Jihua Jieyang може продовжувати зростати, а також очікується подальше зростання внутрішніх поставок ABS, тому очікується, що ринок ABS продемонструє тенденцію до зниження турбулентності. Не виключається очікуваний нижній рівень цін нижче максимально можливого рівня десяти тисяч юанів.
Зменшення норми прибутку
Зі звільненням нових виробничих потужностей ринкові ціни на ABS залишаються низькими, незалежно від того, чи це ринок Східного чи Південного Китаю. Заради захоплення частки ринку війна за «внутрішній обсяг» ABS посилилася, а норми прибутку скоротилися.
Аналітик Чу Цайпін представив дані першого кварталу, згідно з якими теоретичний середній прибуток нафтохімічних підприємств ABS склав 566 юанів, що на 685 юанів менше, ніж у попередньому кварталі, та на 2359 юанів менше, ніж у попередньому кварталі. Прибуток різко скоротився, і деякі підприємства з низьким ціновим сегментом теоретично очікують збитків.
У квітні ціни на сировину для АБС – стирол – зросли, а ціни на бутадієн та акрилонітрил зросли, що призвело до збільшення собівартості виробництва АБС та зниження прибутку. Наразі теоретичний середній прибуток від АБС становить близько 192 юанів, що близько до межі собівартості.
З точки зору ринку, ціни на сиру нафту мають потенціал для зниження, а загальна макроекономічна ситуація є слабкою. Сильні показники міжнародних ринків ароматичних нафт все ще є стійкими, і це незначно підтримує ціну на сировину ABS. Наразі запаси нафти на нижчому рівні не є низькими, суперпозиція складських запасів не є високою, а спотовий ринок важко активізувати. Тому очікується, що загальний ринок буде переважно вузьким шоком.
Ван Чуньмін представив інформацію про короткострокову підтримку цін на ще одну сировину – ABS-пластик, і якщо є попит на поповнення запасів у нижній частині ринку, це підтримає високий рівень ринку. Очікується, що на внутрішньому ринку бутадієну в короткостроковій перспективі буде важко знайти дешеві джерела, і ринок продовжуватиме бути високим.
«Ринкова ціна акрилату може бути дещо нестабільною. План технічного обслуговування або висадка пристрою Lihua Yi, а також місцева пропозиція зменшуються або сприяють невеликому зростанню ринку. Все ще бракує достатньої сприятливості, а простір для зростання ринку дуже обмежений». Ван Чуньмін вважає, що загалом ціна стабільна, і ринок ABS може продовжувати перебувати під впливом попиту та пропозиції. Тому ситуацію з прибутком на ринку важко покращити.
Піковий сезон попиту минув
Хоча попит зріс у першому кварталі, постійне вивільнення потужностей ABS загострило суперечність між попитом і пропозицією, що призвело до слабкого пікового сезону.
«У першому кварталі виробництво кондиціонерів та холодильників у сегменті переробки ABS зросло на 10% ~ 14%, а виробництво пральних машин – на 2%. Загальний попит на терміналах дещо зріс. Однак цього року було запущено у виробництво більше нових одиниць ABS, що розвіяло цей позитивний вплив», – пояснив Ван Чуньмін.
З макроекономічної точки зору, міжнародні ціни на нафту є шокуюче високим рівнем, і цінова підтримка хімікатів не зменшиться. Внутрішня економічна пропозиція та попит поступово відновилися, але структурні відмінності не були повністю усунені, а відновлення споживання великих категорій з боку попиту все ще слабше, ніж пропозиція.
Крім того, Gree, Haier, Hisense та інші компанії у квітні були меншими, ніж у березні; пропозиція ABS все ще перевищувала попит. Травень і червень є традиційним міжсезонням закупівель на заводах побутової техніки, а фактичний попит є середнім. Виходячи з очікуваного попиту, цінова тенденція ринку ABS у пізніший період все ще слабка.
Час публікації: 11 травня 2023 р.