Рано вранці 15 грудня за пекінським часом Федеральна резервна система оголосила про підвищення процентних ставок на 50 базисних пунктів, діапазон ставки федеральних фондів було підвищено до 4,25% - 4,50%, що є найвищим показником з червня 2006 року. Крім того, ФРС прогнозує, що ставка федеральних фондів досягне піку в 5,1 відсотка наступного року, а до кінця 2024 року очікується зниження ставок до 4,1 відсотка та до 3,1 відсотка до кінця 2025 року.
З 2022 року ФРС підвищувала процентні ставки сім разів, загалом на 425 базисних пунктів, і зараз облікова ставка ФРС знаходиться на 15-річному максимумі. Попередні шість підвищень ставок становили 25 базисних пунктів 17 березня 2022 року; 5 травня вона підвищила ставки на 50 базисних пунктів; 16 червня вона підвищила ставки на 75 базисних пунктів; 28 липня вона підвищила ставки на 75 базисних пунктів; 22 вересня за пекінським часом процентна ставка зросла на 75 базисних пунктів. 3 листопада вона підвищила ставки на 75 базисних пунктів.
З моменту спалаху нового коронавірусу у 2020 році багато країн, включаючи США, вдалися до «вільної води», щоб впоратися з наслідками пандемії. В результаті економіка покращилася, але інфляція різко зросла. За даними Bank of America, провідні центральні банки світу підвищували процентні ставки приблизно 275 разів цього року, і понад 50 з них зробили один агресивний крок на 75 базисних пунктів цього року, причому деякі наслідували приклад ФРС, здійснивши кілька агресивних підвищень.
Зі знеціненням юаню майже на 15% імпорт хімікатів стане ще складнішим
Федеральна резервна система скористалася перевагами долара як світової валюти та різко підвищила процентні ставки. З початку 2022 року індекс долара продовжував зміцнюватися, з кумулятивним приростом у 19,4% за цей період. Оскільки Федеральна резервна система США бере на себе ініціативу в агресивному підвищенні процентних ставок, велика кількість країн, що розвиваються, стикається з величезним тиском, таким як знецінення їхніх валют відносно долара США, відтік капіталу, зростання витрат на фінансування та обслуговування боргу, імпортована інфляція та волатильність товарних ринків, а ринок дедалі песимістичніший щодо їхніх економічних перспектив.
Підвищення процентних ставок за долар США призвело до його повернення, зростання курсу долара США, девальвації валют інших країн, і юань не стане винятком. З початку цього року юань зазнав різкого падіння, причому юань знецінився майже на 15%, тоді як обмінний курс юаню відносно долара США знизився до мінімуму.
Згідно з попереднім досвідом, після девальвації юаня, нафтова та нафтохімічна промисловість, кольорова металургія, нерухомість та інші галузі промисловості зазнають тимчасового спаду. За даними Міністерства промисловості та інформаційних технологій, 32% видів продукції країни все ще незавершені, а 52% все ще залежать від імпорту. Такі продукти, як високоякісні електронні хімікати, високоякісні функціональні матеріали, високоякісні поліолефіни тощо, важко задовольнити потреби економіки та засобів до існування населення.
У 2021 році обсяг імпорту хімічних речовин у моїй країні перевищив 40 мільйонів тонн, з яких залежність від імпорту хлориду калію становила 57,5%, зовнішня залежність MMA – понад 60%, а імпорт хімічної сировини, такої як PX та метанол, перевищив 10 мільйонів тонн у 2021 році.
У галузі покриттів багато сировини вибирається з-поміж зарубіжних компаній. Наприклад, Disman у виробництві епоксидних смол, Mitsubishi та Sanyi у виробництві розчинників; BASF, Japanese Flower Poster у виробництві пінопластів; Sika та Visber у виробництві затверджувачів; DuPont та 3M у виробництві змочувальних агентів; Wak, Ronia, Dexian; Komu, Hunsmai, Connoos у виробництві титанового рожевого; Bayer та Langson у виробництві пігментів.
Знецінення юаню неминуче призведе до зростання вартості імпортних хімічних матеріалів та скорочення прибутковості підприємств у багатьох галузях промисловості. Водночас зі зростанням вартості імпорту зростає невизначеність, пов'язана з епідемією, і стає ще складніше отримати високоякісну імпортну сировину.
Підприємства експортного типу не були суттєво сприятливими, а відносно конкурентоспроможні не були сильними.
Багато людей вважають, що девальвація валюти сприяє стимулюванню експорту, що є гарною новиною для експортних компаній. Товари, ціни на які оцінюються в доларах США, такі як нафта та соєві боби, «пасивно» підвищуватимуть ціни, тим самим збільшуючи світові виробничі витрати. Оскільки долар США має цінність, відповідний експорт матеріалів виглядатиме дешевшим, а обсяг експорту зростатиме. Але насправді ця хвиля глобального підвищення процентних ставок також призвела до девальвації низки валют.
Згідно з неповною статистикою, 36 категорій валют у світі знецінилися щонайменше на одну десяту, а турецька ліра знецінилась на 95%. В'єтнамський щит, тайський бат, філіппінське песо та корейський монстр досягли нового мінімуму за багато років. Зростання курсу юаня відносно валют, відмінних від долара США, знецінення юаня відбувається лише відносно долара США. З точки зору єни, євро та британського фунта, юань все ще «знецінюється». Для експортно-орієнтованих країн, таких як Південна Корея та Японія, знецінення валюти означає вигоди від експорту, а знецінення юаня, очевидно, не таке конкурентоспроможне, як ці валюти, і отримані вигоди не є суттєвими.
Економісти зазначають, що нинішня глобальна проблема посилення валютної політики головним чином виражена в політиці радикального підвищення процентних ставок ФРС. Подальше посилення монетарної політики ФРС матиме побічний вплив на весь світ, впливаючи на світову економіку. Як наслідок, деякі країни, що розвиваються, зазнають руйнівних наслідків, таких як відтік капіталу, зростання вартості імпорту та знецінення своєї валюти в країні, а також підвищать можливість масштабних дефолтів за боргами країн, що розвиваються, з високим рівнем заборгованості. Наприкінці 2022 року це підвищення процентних ставок може призвести до двостороннього пригнічення внутрішньої імпортної та експортної торгівлі, а також до серйозних наслідків для хімічної промисловості. Щодо того, чи вдасться полегшити цю проблему у 2023 році, це залежатиме від спільних дій кількох економік світу, а не від індивідуальних показників.
Час публікації: 20 грудня 2022 р.